Investing.com — Demir cevheri fiyat dalgalanmaları, sektörün 2008 ve 2009 yıllarında spot fiyatlandırmayı benimsemesinden bu yana en düşük seviyeye geriledi. Fiyatlar 2024 yılının ortalarından beri dar bir aralıkta işlem görüyor.
Bu metal ortalama ton başına 100 dolar civarında seyretti. En düşük 90 dolar, en yüksek ise 110 dolar seviyesinde gerçekleşti. UBS Global Research analistleri, bu olağandışı fiyat istikrarını Çin’in satın alma davranışındaki değişikliklere ve dengeli piyasa temellerine bağlıyor.
Temmuz 2022’de kurulan Çin Mineraller Kaynakları Grubu (CMRG), piyasa dinamiklerini yeniden şekillendirdi. CMRG artık küresel tedarikçilerle yapılan müzakerelerde Çin’deki çelik üreticilerinin yarısından fazlasını temsil ediyor. Ayrıca talep, fiyatlandırma ve stratejik envanter yönetimini de üstleniyor.
UBS analistleri, alım gücünün konsolidasyonunun kaldıracı madencilerden çelik üreticilerine kaydırdığını belirtiyor. Bu durum spekülatif faaliyetleri azaltarak fiyat hareketlerinin daha düzgün olmasına katkıda bulunuyor.
Geçen hafta demir cevheri fiyatları ton başına 105 dolar civarındaydı. Bu seviye, askeri geçit töreninin ardından faaliyetlerdeki toparlanma ile desteklendi. Ayrıca Çin’in çalışma planına bağlı iyimserlik ve ABD Merkez Bankası’nın faiz indirimi beklentileri de fiyatları olumlu etkiledi.
Piyasa göstergeleri genel olarak dengeli bir duruma işaret ediyor. Çin limanlarındaki ve fabrikalarındaki stoklar haftalık bazda istikrarlı kaldı. Geleneksel pazarlardan sevkiyatlar toparlanıyor. Brezilya yılbaşından bu yana %3’lük bir artış bildirdi. Çin’de çelik üretimi Ağustos başında hızlandı.
MySteel kapasite kullanım oranları genel olarak yatay seyrediyor. Artan ticaret kısıtlamalarına rağmen Çin’den çelik ihracatı Ağustos ayında yıllık yaklaşık 106 milyon ton seviyesinde kaldı.
Baosteel, ihracatın 2025’te 100 milyon tonun üzerinde kalmasını bekliyor. Ancak dördüncü çeyrekte hacimlerin yumuşaması öngörülüyor.
Finansal tarafta, Dalian borsasındaki pozisyonlar biraz daha olumsuz bir hal aldı. Net kontratlar eksi 2 milyon ton seviyesinde bulunuyor.
UBS analistleri Vale, Rio Tinto ve BHP için “nötr” derecelendirmelerini korurken, Fortescue Metals Group ve KIO için satış tavsiyesi veriyor. 2026 için spot serbest nakit akışı getirilerinin BHP için %4, Rio Tinto için %8 ve Vale için %15 olacağı tahmin ediliyor.
UBS analistleri, mevcut düşük volatilitenin yeni normal haline gelebileceğini öne sürüyor. Bu durum çelik üreticilerinin maliyetleri daha iyi tahmin etmesine olanak sağlayabilir. Bununla birlikte, finansal katılımcılar için daha az ticaret fırsatı sunabilir.
Daha geniş fiyat eğilimlerinin hala arz-talep temellerini yansıtması bekleniyor. Ancak CMRG’nin yoğunlaşmış satın alma gücünün madencilerin kâr marjlarını sıkıştırması muhtemel görünüyor.
Demir cevheri fiyatlarındaki istikrar, kısa vadeli spekülasyondan ziyade stratejik koordinasyondan giderek daha fazla etkilenen bir piyasayı yansıtıyor.
UBS analizine göre, istikrarlı envanterlerin, dengeli üretimin ve merkezi talep yönetiminin birleşimi, son 15 yılda nadiren gözlemlenen koşullar yarattı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
